Inicio / Noticia
Será este miércoles /
Claves para entender la reunión de la Fed
23:00 | 13/03/2017
  • Una demora en la decisión de subir los tipos de interés de referencia podría provocar un sobrecalentamiento de la economía
  • A finales de año el tipo de interés de referencia perfectamente podría situarse en el rango 1,25%-1,5%
  • Nadie espera que antes de 2018, o incluso 2019, Draghi dé el primer paso en materia de retirada de estímulos monetarios.
  • La subida de tipos en EE.UU. conllevará el abaratamiento de los bienes europeos, en comparación con los bienes estadounidenses, pero también puede provocar una huida de capitales por parte de algunos inversores
Por Futuro a Fondo

La Fed subirá los tipos para evitar el sobrecalentamiento de la economía. Salvo sorpresa de última hora, la presidenta de la Reserva Federal (FED), Janet Yellen, anunciará este miércoles el incremento de los tipos de interés oficiales, que actualmente se encuentran en el rango 0,5%-0,75%, en un cuarto de punto (+0,25%). Una demora en la decisión de subir los tipos de interés de referencia podría provocar un sobrecalentamiento de la economía y con ello, afectar negativamente a la estabilidad financiera y la estabilidad de los precios. ¿Cómo hay que entender esta decisión? Carlos Salvador, profesor del área de economía e historia de CUNEF, explica algunas claves:

¿Habrá más subidas den 2017?

En las próximas reuniones de junio y septiembre, podemos asistir a dos nuevas subidas de tipos de interés, por lo que a finales de año el tipo de interés de referencia perfectamente podría situarse en el rango 1,25%-1,5%.

¿Está descontado por el mercado?

La decisión ya ha sido descontada por los mercados después de que el pasado viernes el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos publicara que en febrero se han creado 235.000 nuevos empleos, lo que ha reducido la tasa de desempleo hasta el 4,7%, considerado nivel de pleno empleo. En tal caso, un retraso en la decisión de subida de tipos de interés, dado que la economía se sitúa en pleno empleo, podría traducirse en una tensión inflacionista.

Además, las perspectivas para la economía de EE.UU. son buenas ya que se espera un crecimiento del 2% este año, por encima del 1,6% registrado en 2016, gracias al significativo avance de los beneficios empresariales y de los salarios y a los posibles efectos sobre la economía norteamericana si finalmente se lleva a cabo las promesas electorales en forma de estímulos fiscales y desregularización para las empresas, prometidas por Donald Trump.

¿Qué efectos puede tener sobre los tipos en Europa?

Mientras en EE.UU. se debate la intensidad con la que se deben ejecutar las subidas de tipos de interés, en Europa, el BCE se encuentra aún sumergido dentro de una política monetaria expansiva, donde la única medida hacia una posible normalización monetaria a largo plazo ha sido la reducción del volumen de compras mensuales, de los 80.000 millones a los 60.000 millones. Nadie espera que antes de 2018, o incluso 2019, Draghi dé el primer paso en materia de retirada de estímulos monetarios.

¿Cómo afecta a España?

La decisión de la Fed tendrá un efecto sobre la economía europea y españolas. Una subida de los tipos implica una apreciación del dólar y, con ello, un incremento del precio de las importaciones, lo que supone una grata sorpresa dado que la inflación actual en la zona euro se sitúa en el 0,2%, cuando el objetivo marcado por el propio organismo es del 2%. Otro efecto positivo que conllevará la normalización monetaria es el abaratamiento de los bienes europeos, en comparación con los bienes estadunidenses.

La parte negativa vendrá porque un incremento en el diferencial de tipos de interés en ambos lados del Atlántico puede provocar una huida de capitales por parte de algunos inversores, que encontraran una mayor rentabilidad en EE.UU.. No hay que olvidar que el mantenimiento de unos bajos tipos durante un largo periodo de tiempo fue uno de los detonantes de la crisis de las hipotecas subprime en 2008.

Comentarios

Añadir nuevo comentario

CAPTCHA
Esta pregunta es para comprobar si usted es un visitante humano y prevenir envíos de spam automatizado.